Robinhood 代币提案引发华尔街与 Web3 之间的冲突，此前该公司公布了创纪录的盈利。

Robinhood 代币提案引发华尔街与 Web3 之间的冲突，此前该公司公布了创纪录的盈利。

据以太坊最新行情报道Robinhood 2025 年第三季度营收达到 12.7 亿美元，净收入达到 5.56 亿美元，而 HOOD 代币的病毒式营销引发了华尔街和 Web3 支持者之间的辩论。

拟议的固定供应量代币旨在结合回购、用户实用性和品牌忠诚度，引发了一场超出行业范围的讨论。

HOOD代币推广传播情况
Arca Capital Management 的 Jeff Dorman 引入了代币概念，与此同时 Robinhood 公布了创纪录的业绩，而首席财务官 Jason Warnick 宣布退休。

多尔曼的方案是发行固定供应量的$HOOD代币，其中50%分配给现有股东，剩余的50%……空投随着时间的推移，平台用户会逐渐增加。

新用户将在为期六个月的推广活动中获得代币。代币价值将来自5%的收益。Robinhood的收入指向回购，代币的效用为抵押品或者用于折扣交易，以及它作为首个此类企业代币的社会地位。

多尔曼表示：“HOOD代币将立即教会每家公司如何发行代币作为公司资本结构的三分之一，并让每一位投资银行家立即向每家公司、体育组织、大学和市政当局推销同样的做法。”共享在 X 上。

多尔曼估计，该提案可为股东创造 100 亿至 300 亿美元的价值，这表明新用户和长期忠诚度将超过折扣造成的收入损失。

他称这个想法具有变革性意义。资本市场远远超越了当前的区块链模型。

然而，批评人士迅速做出反应，质疑Robinhood在履行信托义务的同时，是否有能力实施这种代币结构。其中一位批评人士指出，代币分发存在稀释股东权益的风险。

HOOD代币之争凸显了金融科技的转折点。尽管多尔曼的提议仍处于假设阶段，但它引发了关于上市公司股权代币化可能兴起的广泛讨论。

Coinbase的报告重点关注为其基础网络设计的代币这也表明代币化正被认真对待，成为一种融资和用户参与策略。

华尔街与加密货币之争：詹宁斯回应
a16z加密货币公司的总法律顾问兼政策主管迈尔斯·詹宁斯(Miles Jennings)带头进行了反驳。詹宁斯曾在ConsenSys和Latham & Watkins律师事务所工作，他认为代币方案不过是老套的证券结构——利润分成权益——的新变种。

“那只是利润权益，这是一种由来已久的证券形式。使用证券作为……”抵押品这也不是什么新鲜事。“代币+金融工程+流行语≠创新，”詹宁斯说道。声明.

詹宁斯的批评揭示了这种分歧。代币化之争一方面，支持者认为代币具有革命性意义；另一方面，怀疑者则认为它们不过是披着新外衣的金融工程。

Jennings 强调了 a16z 的呼吁，即区分真正的创新和流行语。

交易所还指出监管方面的复杂问题。美国证券交易委员会的文件和专员海丝特·皮尔斯的声明明确指出代币化证券必须符合美国的信息披露和信托标准。

纳斯达克提出的 2025 年代币化股票交易方案凸显了将区块链与现有市场融合的趋势，但始终在监管监督之下。

这场争论恰逢Robinhood公司业绩最亮眼的一个季度。该公司报告称，2025年第三季度加密货币收入为2.68亿美元。同比增长 300%。

净收入翻了一番，达到 12.7 亿美元，交易收入飙升 129%，达到 7.3 亿美元。期权收入总计 3.04 亿美元，股票收入达到 8600 万美元。

尽管如此，Robinhood的股价在盘后交易中仍下跌了5%。此前，该公司股价在今年早些时候曾飙升280%，并且有消息称首席财务官沃尼克即将离职。

截至发稿时，Robinhood 的股票代码为 HOOD，交易价格为 139.55 美元，盘前交易下跌超过 2%。